Direkte­investeringer

Verdiutvikling gjennom aktivt eierskap

I tillegg til å eie betydelige verdier innen bil og eiendom, er Aars en langsiktig og aktiv eier av en portefølje av nordiske selskaper. Porteføljen består av selskaper innen ulike bransjer, og inkluderer konsumentvarer, kritiske kommunikasjonsløsninger, styringssystemer for næringsbygg og tjenester innen IT, samfunnskritisk infrastruktur, høysikkerhet og elektro.

Porteføljen følges opp av et dedikert investeringsteam på syv personer, som har i oppgave å skape merverdi gjennom aktivt eierskap i et langsiktig perspektiv. Teamet er også ansvarlig for å identifisere og sikre tilgang til nye, attraktive investeringsmuligheter for Aars.

Porteføljen består i dag av OneCo, Ontio, Function, Alfa Sko og Northcom. I tillegg har Aars investert i en minoritetsandel i Iterate, som er en strategisk samarbeidspartner innen innovasjon og utvikling av digitale løsninger.

Aktivt eierskap med ambisjoner

Aars har en ambisiøs investeringsstrategi, og planlegger å allokere betydelig kapital til «Direkteinvesteringer» for å utvide porteføljen ytterligere. Selskapene vi ser etter er veldrevne, har god ledelse og finansiell lønnsomhet som er minst på nivå med bransjegjennomsnittet. De har klare konkurransefortrinn og opererer i markeder støttet av langsiktig underliggende vekst. Selskapenes forretningsmodell har lav volatilitet og god visibilitet samtidig som kapitalbindingen er lav som gir grunnlag for god kontantstrøm.

Som aktiv eier ønsker vi å realisere et langsiktig verdiøkningspotensial gjennom en klar eierskapsagenda i samarbeid med ledelsen, og i porteføljen søker vi en balanse mellom vekst- og utbytteselskaper for å møte avkastnings- og utbyttekrav. Vi engasjerer oss aktivt i oppfølgingen av selskaper og tilfører merverdi gjennom kunnskap, nettverk og kompetanse. Vi bidrar aktivt med kompetanse innen ulike områder, som for eksempel:

• Vekst: Forretningsutvikling, vekstinitiativ, internasjonalisering, M&A og kapitaltilførsel

• Operasjonell plattform: Styringsmodeller, organisasjonsutvikling, innovasjon og digitalisering

• Virksomhetsstøtte: Insentivmodeller, nettverk og porteføljesynergier, finansiering og bærekraft

Investeringsmandat

For å utøve aktivt eierskap søker Aars eierposter som gir anledning til å påvirke selskapenes utvikling over tid. Vi foretrekker vanligvis å være majoritetseier, men kan gjøre minoritetsinvesteringer hvis vi kan sikre nødvendig innflytelse gjennom en aksjonæravtale.

Hovedsakelig investeres det i nordiske selskaper med hovedsete i Norge, med mulig tillegg av Norden og Baltikum. Det er positivt, men ingen forutsetning, at virksomheter har et forretningsfokus som strekker seg utover Norden og Baltikum. Vi investerer i selskaper som deler bedriftskultur og verdigrunnlag som harmonerer godt med verdigrunnlaget til våre eiere.

For nye plattforminvesteringer søker vi selskaper der vi kan sysselsette minimum NOK 500 millioner i egenkapital initielt, eller eventuelt over tid, knyttet til håndfaste investeringsplaner. Aars investerer ikke i selskaper som har sammenfallende verdidrivere med Møller Eiendom og Møller Mobility Group.

Med Aars på eiersiden

Familieeierskapet i Aars sikrer langsiktighet og korte beslutningslinjer. Utvikling og realisering av selskapenes verdipotensial skal forvaltes på en god måte og vi anser tett samarbeid mellom styret, ledelse og investeringsteam som grunnleggende for å lykkes med denne utviklingen. Vi prioriterer godt lederskap, bygging av sterke lederteam, og et styre satt sammen med nødvendig kompetanse og erfaring for å kunne støtte ledelsen.

Investeringsteamet i Aars har ulik erfaring og kompetanse, og bidrar med finansiell, operasjonell og strategisk støtte til alle selskapene Aars eier. Vi er aktivt involvert og bidrar med støtte, ressurser og nødvendig kapital i oppkjøpsprosesser og finansieringsdiskusjoner. Vi har bistått dagens porteføljeselskap med 18 tilleggsoppkjøp siden 2020. Forbedring av virksomhets- og risikostyring er også områder vi aktivt bidrar inn med.

Det er tett samspill internt i Aars mellom investeringsteamet og analytikere og forvaltere tilhørende kapitalforvaltningen. Som eiere har vi en etablert struktur for eieroppfølging og verktøykasse i Direkteinvesteringer som vi bringer med inn som aktive eiere. I tillegg har vi etablerte nettverk og ressurser innen innovasjon, ledelsesutvikling, digitalisering samt bærekraft som porteføljeselskapene kan få tilgang til. Selskaper i porteføljen kan også dra nytte av å samarbeide med hverandre, og vi har opprettet flere fora for å dele kunnskap og kompetanse på tvers av Aars-eide virksomheter.

Vi utfordrer oss regelmessig på om vi er våre selskapers «beste eier» til å utvikle bedriften videre. Vår «beste eierstrategi» innebærer at vi vil selge dersom vi anser andre eiere vil være bedre rustet til å ta et selskap videre.